熊市炒股资金安全至上 大户打新躲过股灾
本报 李崇磊 北京报道
曾几何时，打新是不少股民最热衷的炒股方式，有些尝到甜头的股民甚至逢新必打。从2008年以后，打新的收益率逐年下降。到了2011年，A股市场甚至频繁出现新股首日破发的情况,失去了投资价值的打新，让投资者完全失去了兴趣。 2012年5月以来，IPO新*实施后，打新的收益率陡然提高了许多。对于仍然坚守股市的投资者来说，现阶段选择打新，已成为抵抗熊市的一个相对安全的选择，招商证券北京建国路营业部的投资人毕女士就是其中一位。靠打新躲过2008年大跌 毕女士是成都人，从事广告行业多年，目前在一家国际4A公司工作。2006年，她在百子湾附近的苹果社区买了一套两居室。“买完家具装修完，还剩下一些钱，朋友就建议我去炒股。”毕女士告诉。 毕女士进入股市的时候，正值A股十年不遇的大牛市开始。半年时间，最初的40万变成了100万。“炒了半年，最初的新鲜感没了，而且我也喜欢做短线，于是从2007年初开始，我就专门打新了。”毕女士说。 “我记得那一年出台了一个什么*策，说是能提高散户的中签率，我当时就觉得打新不错，收益高，周期短，适合我个人的习惯。”毕女士说的这个*策，是2007年证监会发布的《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，在这个指导意见中，提到了要提高中小投资者的中签率。 然而实际情况并没有改善多少。“我记得很清楚，我第一只申购的新股是威海广泰，一百万进去，就中了一手，这个股票当天就翻了两倍。后来还打过三维通信、天马股份。西部矿业我也申购过，不过没有中签，中个签很难的，完全看运气。”毕女士告诉，她的打新历史中最辉煌的战果发生在西部材料上：“中了12手，开盘就涨了4倍，乐坏我了。后来公布的中签率只有0.168%，完全是人品爆发。” 由于一直打新股，毕女士也幸运地躲过了2008年的大跌。不过，养成打新习惯的她，在新股上市重启后，时不时也会申购几手。“我感觉现在中签比2007年那时候容易多了，特别是2010年以后，不过收益上面也差了好多。”大资金打新收益回升 曾经通过打新挣过真金白银的毕女士，甚至在2011年的时候还遭遇了“滑铁卢”。“九牧王算是让我补交了学费，我一看中签率差不多快10%，就知道悲剧了。果然当天就破发，赔了1万多。” 如今毕女士打新，仅仅是为了抵抗大盘下跌。“最近这一个月的行情明显不行，打新反而更安全一些。”毕女士坦言。 在央视工作的王先生曾经也是一名热衷打新的投资者。作为“半个财经人士”的他，打新的时候不单会听机构的建议，有时甚至会利用媒体人的身份去IPO的公司做现场调查。不过在打新上斩获颇丰的他，自从2010年11月份以后，就再也没有申购过新股了。 2010年的时候，银行理财产品已经卖得风生水起了，不少短期理财产品的收益率甚至也能超过5%，同时资金的流动性也不比打新差，于是很多股民就将股票账户里的资金拿去买银行理财。“其实还是看资金大小，几十万的话拿来打新，肯定不如买银行理财。如果资金在500万以上，又想保证流动性的话，还是可以申购一些股票的。毕竟适合这个规模的投资产品，大部分投资周期都比较长，不像打新。”王先生说。 这一点也为统计数据所证明。IPO新*实施后，资金实力雄厚的机构仍是新*的大赢家，打新收益率是散户的7.72倍。
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Q=《华夏理财》A=稳盛资产管理有限公司投资策略总监 范伟海
机构为什么热衷打新？
Q：最近打新的话题比较受关注，私募是如何看待打新的？ A：IPO新*实施后，打新和以往比起来有了一些变化。目前，资金少的散户不适合去打新，或者说不划算。现在理财的工具很多，相对来说，打新的收益并没有太大的吸引力。 Q：对于现阶段选择打新的中小投资者，有什么建议吗？ A：资金门槛很重要。我们注意到，能实现绝对收益的新股，上中签率一般都低于1%。如果要保证稳定的中签，意味着需要一定数额的打新资金。新股发行价15元计算，500股的整数倍申购，即使中签率为1%，至少也需要准备75万元的打新资金。当然，钱越多，中签的几率也就越高，所以我还是倾向机构投资者来打新。 Q：现在机构打新的热情很高，主要是什么原因？ A：我觉得最大的原因是下申购限售期的取消。这个*策出台，等于消除了机构打新最大的风险，而且也有效地抑制新股首发当天价格冲高。不知道你有没有注意到，新*实施以后，新股首日涨幅最高的也没有超过50%，这说明新*的施行，确实让新股定价回归到合理的水平，这对于投资者来说，才是最重要的。
